На что стоит обращать внимание частному инвестору
Достаточно внимательно посмотреть на российский рынок акций, чтобы понять: слишком сильно напрягаться в поиске и обработке необходимой информации не придётся.
Скажу банальность: рынок - это то, чем торгуют и кто торгует. Известно, что торгуют в основном нефтяными акциями (и газовыми, во многом зависящими от цен на нефть), а главные игроки - иностранные спекулянты и инвесторы. Поэтому рынок крайне чувствителен к двум вещам: ценам на нефть на мировом рынке и «настроению» иностранных денег. Собственно, это и есть основные темы, по которым стоит отслеживать новости более-менее регулярно.
Цены на нефть - одна из самых популярных тем российских информагентств и СМИ, найти эту информацию не очень сложно. Достаточно зайти на новостной сервис Яндекса и задать поиск по этому сочетанию слов.
Настроения иностранцев - чуть более сложная тема. Существенную роль на российском рынке играют редкие, но мощные движения, связанные с выполнением западными фондами своих правил. Дело в том, что часть крупных фондов не играет на бирже, а вкладывается в те или иные рынки и акции по определённым жёстким правилам.
Типичный пример - индексные фонды. Они покупают бумаги, включённые в различные индексы, ровно в тех пропорциях, что установлены в этих индексах. Поэтому, если агентство, публикующее какой-то важный индекс, решит увеличить в нём долю, скажем, Газпрома, то фонды, ориентирующиеся на этот индекс, продадут часть остальных акций и докупят акции Газпрома. Соответственно, велика вероятность, что Газпром на этом подрастёт. И наоборот - снижение доли какой-то компании в индексе заставляет фонды продавать её акции, что ведёт к их падению.
Более частые движения связаны с финансовой политикой разных стран. Самый яркий пример - изменение учётных ставок в США или Европе. Стоит американскому рынку стать более привлекательным, капитал переливается туда, «сажая» рынки развивающихся стран (России, например). Если же на развитых рынках всё предсказуемо, просто и скучно, капитал вновь обращает внимание на Россию, Бразилию, азиатские страны, покупая акции здесь. Рынок поднимается.
Конечно, если вы держите акции «Норильского никеля», то надо присматривать и за ценами на цветные металлы, если РАО ЕЭС - то за ходом его реформы, если АвтоВАЗа - то за объёмами его продаж и возможным получением господдержки. Но это - частные факторы, которые действуют кратковременно и на отдельные компании. В целом же, нефть и иностранцы - это наше всё.
Есть старое банальное выражение: «покупай на слухах, продавай на новостях». Казалось бы, странно: если новости хорошие (а именно они и имеются в виду), то почему надо продавать акции? Объяснение этому есть, и оно довольно простое.
Дело в том, что торговля акциями - это бизнес не на опубликованных, а на будущих новостях. «Новостью» мы называем не любой пресс-релиз компании или сообщение её руководителя, а только такое событие, которое сильно влияет на цену компании. Например, результат деятельности за год, из которого понятна сумма прибыли или даже дивидендов. Или сообщение о покупке конкурента. Или данные об объёме продаж главного продукта компании. Сейчас для простоты рассмотрим вариант с очередным отчётом.
Задача покупателя - понять, как будет работать компания, чьи акции он собирается брать, в будущем. Если хорошо будет работать - увеличивать прибыль, разумно управлять активами, наращивать обороты - то и курс её акций скорее всего будет расти. «Скорее всего» - потому что бывают всякие неприятные неожиданности, предусмотреть которые просто невозможно. Если же компания по каким-то причинам не сможет правильно развиваться, то её акции скорее всего упадут в цене.
Надо угадать (просчитать, проанализировать), какие результаты покажет компания по итогам квартала, полугодия, года. И чем ближе дата отчёта, тем проще предсказать результат. Если за несколько месяцев до конца года более-менее точно спрогнозировать прибыль могут единицы аналитиков (да и те - случайно), то за неделю - почти все.
Соответственно, чем ближе официальная новость о результатах работы, тем более «единодушными» будут действия инвесторов. А значит, и цена акций компании будет ближе к справедливой, то есть той, которая учитывает текущие результаты работы. Самая точная цена будет за несколько дней и часов до выпуска новости. Но чем ближе текущая цена к «конечной», тем меньше на этой акции можно заработать.
Возникает удивительная для стороннего наблюдателя картина: компания публикует блестящие результаты работы, а её акции снижаются! Но мы с вами уже знаем, что это нормально: бумаги сделали своё дело, они больше (пока) не нужны.
Получается, что важна не новость, а то, насколько она лучше или хуже ожиданий аналитиков. Если хуже или примерно соответствует, то акции упадут, если заметно лучше (аналитики оказались слишком осторожны), то акции быстро вырастут до того уровня, которого достойны, исходя из новости. А потом - упадут.
Аналитики по-крупному ошибаются всё-таки редко, иначе они не отрабатывали бы свои зарплаты. Поэтому чаще всего новости по крупным и публичным компаниям примерно соответствуют ожиданиям рынка. А значит, правило «продавай на новостях» - работает, даже если новости очень хороши.
